由于电动汽车（EV）的市场需求激增，锂价在2022年飙升，而后在2023年初回落。未来锂市场行情会如何变化？哪些因素将影响供需和价格？对此，伍德麦肯兹金属与矿业研究团队提出以下观点。
增长强劲带动锂市场的波动
锂市场充分展示了不成熟市场的特点，供需平衡在短缺和过剩之间波动。单一终端应用领域正在迅速主导锂市场，充电锂电池的需求现在约占全球锂需求的85%。2021年和2022年电动汽车的蓬勃发展也带动锂市场需求激增。
锂矿山和锂冶炼厂等基础设施开发需要投入大量时间和资金，因此，锂的供应难以跟上需求的增长。
这种供需的失衡导致锂价在2022年飙升，达到每吨70,000美元以上的高峰水平。然而，随着电动汽车补贴减少或取消，需求增长出现了一定程度的放缓，预计2023年锂价开始回落。未来，我们预计锂价将进入有序回调期，到2030年前将回落至每吨20,000美元左右。
随着锂电池成为主要需求市场，锂的品质成为关键
虽然越来越多的锂产品被用于制造充电锂电池，但并非所有的锂产品都可用于此用途。电池级锂产品必须具有最高的品质和纯度，生产工艺最复杂。新建冶炼厂往往一开始生产的是品质低一些的工业级锂盐产品，而工业级锂盐不能直接用于电池生产。
随着新生产企业逐渐积累经验，对经营进行精细化调整，锂盐产品的纯度可以提高到电池可用的级别。此后，电池正极制造商会对每家锂冶炼厂进行资质认证。
因此，尽管锂盐总体供应过剩，但至少在短期内，电池级锂产品的市场将收紧。
锂产品并非单一产品
评估未来锂供需的另一个难点在于，锂市场实际上包括两种不同的关键产品：碳酸锂和氢氧化锂，两者均用于电动汽车和电子设备的充电锂电池生产。究竟使用哪一种取决于电池正极采用的化学材料。
使用碳酸锂的主要是磷酸铁锂（LFP）这种正极材料，磷酸铁锂电池已在中国市场广泛使用，其它国家和地区也逐渐开始采用。使用氢氧化锂的主要是高镍正极材料，由于能量密度更高，高镍正极材料越来越受高端电动汽车市场的青睐。不同的应用领域这对这两种不同化合物的定价产生重要影响。
长期范围内的锂供应来源尚不明确
我们对现有项目、规划项目和潜在项目进行深入了解，以期合理、准确地预测2030年前锂供应趋势。
2030年以后的锂供需走向并不明朗，一项关键因素是激励价格——激励价格是指对公司和投资者承诺投入新项目而言具有吸引力的价格。假设供应量为150万吨，锂的全成本（即C3成本，包括运营成本、间接成本和利息费用）约为每吨15,000美元，市场定价将略高于C3成本。
锂市场仍相对不成熟
在对锂市场的未来情况进行预测时，最大的挑战可能是锂市场发展本质上仍处于起步阶段。锂产品没有全球公认的规格标准，因此也没有公认的定价之锚。
锂产品需要独特且非常精准的规格标准，这导致锂产品的定价复杂度几乎与特种化学品相当。与此同时，由于供应需要跟上需求的持续增长，市场无法后退一步去评估如何建立更统一、更一致的供应路径。未来锂行业的标准化程度可能会提高，但这需要时间。
合作是锂行业未来的关键
2022年，全球52%的锂产品由仅仅五家公司供应。我们预计未来行业内不会出现重大的并购活动，到2032年，随着小企业的发展和新企业的出现，这五家公司的总市场份额将下降至36%。虽然横向整合不会是未来的一大趋势，但纵向整合肯定不可避免。
采矿企业和冶炼企业之间的合作将很有意义，这样可以分担新项目的风险和巨额资金投入。通过合作，上游和下游企业能够利用彼此的专长，提高利润率并抢占更多市场份额。这种形式的合作联盟已经出现，例如，皮尔巴拉矿业公司（Pilbara Minerals）与韩国浦项钢铁公司（POSCO）合作，智利矿业化工公司（SQM）和西农集团（Wesfarmers）在西澳大利亚州联合开发项目。我们预计未来锂行业中的类似的合作将越来越普遍。
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